配查网券商观点|机械设备行业双周报：多因素支撑挖机内需高景气延续

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　　 2025年4月18日，东莞证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，多因素支撑挖机内需高景气延续。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点：行情回顾：机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌7.57%，跑输沪深300指数5.26个百分点，在申万31个行业中排第29名；申万机械设备板块本月至今下跌8.70%，跑输沪深300指数5.73个百分点，在申万31个行业中排名第27名；申万机械设备板块年初至今上涨0.99%，跑赢沪深300指数5.12个百分点，在申万31个行业中排名第8名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年4月17日配查网，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，轨交设备Ⅱ板块跌幅最小，为2.47%。其他板块表现如下，工程机械板块下跌4.10%，专用设备板块下跌7.55%，通用设备板块下跌8.77%，自动化设备板块下跌10.08%。

机械设备个股涨跌情况：截至2025年4月17日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为汇成真空（301392）、海能技术、万通液压，涨幅分别为40.81%、29.03%、28.75%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为浙江华业（301616）、林州重机（002535）、宁波精达（603088），跌幅分别为30.13%、24.10%、23.00%。

机械设备本周估值：截至2025年4月17日，申万机械设备板块PETTM为25.82倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PETTM分别为30.44倍、24.16倍、17.59倍、21.14倍、40.75倍。

机械设备行业周观点：

机器人：宇树科技G1人形机器人将参加2025人形机器人半程马拉松，并已申请多项机器人腿关节专利，我们认为有望促进人形机器人腿部关节技术的进一步发展。目前机器人及细分板块短期震荡，但科技创新动能较强，市场潜力巨大，看好中长期技术成长投资逻辑。建议关注：汇川技术（300124）（300124）、绿的谐波（688017）。

工程机械：2025年3月挖机内销延续高景气，我们认为主要系存量更新替换、资金加速落地至基建项目（水利、市政等）提高开工率等因素有效支撑国内需求，预计4-5月内销将延续回暖趋势。建议关注：三一重工（600031）（600031）、恒立液压（601100）（601100）。

风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。

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